APR (Annual Percentage Rate)

APR（Annual Percentage Rate：年換算利回り）は、投資や借入における 「単純利息ベースでの年間利回り」 を示す指標。クリプト領域では、ステーキング・レンディング・流動性提供（LP）などでよく表示される。

1. APRの基本定義

  • APR = 「1年間で得られる利息／元本 × 100%」

  • 計算式’APR = \frac{\text{利息（年間換算）}}{\text{元本}} \times 100

  • 複利は考慮しない（利息を再投資しない前提）。

2. クリプト領域での使われ方

  • ステーキング：ネットワークにトークンをロックすることでAPRが表示される。

  • レンディング：貸し出した仮想通貨に対する年利がAPRで示される。

  • DeFiの流動性プール（LP）：提供した資産に対する取引手数料や報酬の予測値をAPRで表す。

3. APRとAPYの違い

  • APR：単利ベース。再投資を前提にしない。

  • APY（Annual Percentage Yield）：複利ベース。利息を再投資した場合の実質利回り。

  • 関係式（年利APRを n 回複利すると仮定）：
    APY = \left(1 + \frac{APR}{n}\right)^n – 1
    例：APR = 100%、日次複利（n=365）の場合

APY = (1 + 1/365)^{365} – 1 \approx 171.8%

4. クリプトでAPRを見るときの注意点

  1. 変動リスク：APRはプロトコルの状況により随時変動。特に流動性マイニングは報酬が減少することが多い。

  2. トークン価格リスク：APRが高くても、報酬トークンの価格下落で実質利回りが低下する。

  3. インパーマネントロス（LPの場合）：利回りより損失の方が大きくなるケースあり。

  4. プロトコルリスク：ハッキング、バグ、運営不正で元本が失われる可能性。

5. まとめ

  • APRは「年利換算の単利」であり、複利は考慮しない。

  • APYは「複利を加味した実利回り」。

  • 高APRは一見魅力的だが、トークン価格やプロトコルの安全性を含めた総合的判断が必要。