Silo Financeとは

Silo Finance は、ソニックネットワーク（および他の EVM チェーン）上で動作する非カストディアル型レンディングプロトコルです。ユーザーは任意の ERC-20 資産を担保に貸出・借入を行えます。各市場は「リスク隔離（リスクアイソレーテッド）」設計がされており、ある市場で問題が起きても他市場には波及しない構造です。
動作チェーン：Sonic、Ethereum、Arbitrum、Avalanche など。

Silo のコア設計要素

リスク隔離（Isolated Markets）

Silo では、各レンディング市場が独立して動作します。例えば、トークン A の市場とトークン B の市場は互いに影響を及ぼさないよう設計されています。これにより、ある Tranche（市場）でデフォルトや流動性問題が起きても、全体のプロトコルに致命的ダメージを与えにくいようにする仕組みです。

市場のカスタマイズ性

V2 からは、各市場ごとに **LTV（Loan-to-Value 比率）**、**清算閾値（liquidation threshold）**、**利率モデル**、**オラクル構成** などを自由に設定できるようになります。これにより、特定トークンや市場特性に応じた最適なレンディング市場が構築可能です。

モジュール拡張（Hooks）

Silo V2 では “hooks” と呼ばれる拡張モジュールを備えています。これにより、市場横断連携、余剰流動性の他 DeFi 利回りプロトコルへの再運用、固定期間貸出、許可制市場（規制対象資産用）などを組み込めます。

報酬・トークノミクス・移行

SILO トークンと新体制（SILO → SILOv2）

従来の SILO トークンは V2 移行に向けてマイグレーションが行われています。ユーザーは既存の SILO を新しい SILOv2 に移行して、新モデルへの対応を求められます。

利益配分と報酬メカニズム

Silo V2 では、マーケットを作成した **デプロイヤー（市場設計者）** に対し、マーケット手数料収入やインセンティブの一部が ERC-721 トークンとして配布される仕組みが導入されています。これにより、プロトコル設計者にも持続的な報酬が生まれます。

利用者タイプと機能

サプライヤー（貸し手）

資金を市場へ供給して利息を得る。資金供給時に流動性を提供する形になります。

借り手

担保を預けて別の資産を借りる。借入可能額・金利・清算条件は各市場で設定された条件に基づく。

Vault マネージャー / アプリケーション

Silo 上に管理型 Vault（戦略付きミドルウェア）を構築して、ユーザーが直接操作せずとも最適化運用できるようにする仕組みがあります。外部アプリは Silo を基盤に流動性を調達可能。

Silo on Sonic の特徴とメリット

• Sonic 上で V2 を展開し、低手数料・高速性を活かしたレンディング市場を提供。
• リスク隔離設計により、壊滅的な市場崩壊リスクを抑制。
• 市場設計者への報酬制度（ERC-721 配布など）が導入され、エコシステム成長のインセンティブが強化されている。
• OS（Origin Sonic）および wOS（Wrapped OS） のような流動性提供トークンとの連携で、利回り戦略やポイント取得戦略が拡張可能。

リスクと注意点

• まだ V2 移行中のため、仕様変更やバグリスクあり。
• 市場流動性が限定的なペアは借入・清算リスクが高まる可能性。
• 報酬トークン価格下落や供給過剰化による実質利回り低下。
• ブリッジやクロスチェーン操作には追加リスクが伴う。

まとめ

Silo Finance は、Sonic エコシステムにおけるレンディングインフラの中心的プロトコルとして機能しています。リスク隔離市場、カスタマイズ可能な設定、報酬設計などを備え、開発者とユーザー双方に魅力的な制度を設計しています。ただし、まだ新しいプロトコルであるため、慎重な利用とアップデートの追跡が重要です。